時(shí)隔6年，神華再度擴(kuò)大煤制烯烴項(xiàng)目投資。8月8日，停牌重組中的中國(guó)神華能源股份有限公司發(fā)布公告稱，其包頭煤制烯烴升級(jí)項(xiàng)目(下稱二期項(xiàng)目)已獲得內(nèi)蒙古發(fā)改委的批準(zhǔn)。該項(xiàng)目總投資約171.5億元，項(xiàng)目資本金51.45億元，項(xiàng)目完成后有望年產(chǎn)75萬(wàn)噸煤制烯烴，包括35萬(wàn)噸聚乙烯和40萬(wàn)噸聚丙烯。

  中國(guó)神華稱，子公司包頭煤化工公司將依法規(guī)辦理資源利用、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等相關(guān)報(bào)建手續(xù)，項(xiàng)目“開工及建設(shè)時(shí)間具有不確定性”。信達(dá)期貨能源化工研究員蔡粲向財(cái)新記者介紹，項(xiàng)目獲批之后，要經(jīng)歷建設(shè)、環(huán)保檢查、試車、試生產(chǎn)等流程，至少還需要兩到三年。

  二期項(xiàng)目所在地為包頭市九原工業(yè)園區(qū)神華科技園。目前，神華子公司包頭煤化工在包頭哈林格爾鎮(zhèn)工業(yè)基地已有一個(gè)煤制烯烴項(xiàng)目(下稱一期項(xiàng)目)，年產(chǎn)60萬(wàn)噸煤制烯烴，包括30萬(wàn)噸聚乙烯和30萬(wàn)噸聚丙烯。

  據(jù)中國(guó)神華煤制油化工有限公司官網(wǎng)介紹，一期項(xiàng)目是世界首套、全球最大煤制烯烴項(xiàng)目，項(xiàng)目于2006年12月獲批，2010年5月建設(shè)完成，2011年投入商業(yè)化運(yùn)作。2013年1月，項(xiàng)目未通過環(huán)保部門驗(yàn)收，遭到環(huán)保部停產(chǎn)處罰。二期項(xiàng)目原稱神華包頭煤制烯烴改擴(kuò)建項(xiàng)目，將在一期項(xiàng)目已有項(xiàng)目裝置預(yù)留地和生產(chǎn)配套輔助設(shè)施的基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)劃建設(shè)。

  項(xiàng)目得到了前任包頭市委書記王中和的支持。2016年6月，王中和專赴北京會(huì)見了時(shí)任中國(guó)神華集團(tuán)董事長(zhǎng)張玉卓，稱一期項(xiàng)目帶動(dòng)了包頭煤化工相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，拉動(dòng)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并承諾將二期項(xiàng)目作為“重中之重”，全力支持項(xiàng)目啟動(dòng)，加快項(xiàng)目手續(xù)辦理。

  神華包頭煤制烯烴項(xiàng)目是以煤炭為原料，通過煤氣化生產(chǎn)甲醇、甲醇轉(zhuǎn)化制烯烴、烯烴進(jìn)一步轉(zhuǎn)化成聚乙烯和聚丙烯等聚烯烴產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)煤炭清潔轉(zhuǎn)化利用。以聚乙烯和聚丙烯為代表的烯烴產(chǎn)品是重要的基礎(chǔ)化合物，下游主要應(yīng)用于塑料、管材、家用電器、汽車、有機(jī)溶劑等領(lǐng)域。

  “錢景”尚可

  蔡粲介紹，目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)烯烴的方式主要有五種：油制、煤制、外采甲醇、外采丙烯和丙烷脫氫，最為主要的是油制和煤制。對(duì)聚丙烯而言，油制占比約50%，煤制大概占比30%；對(duì)聚乙烯而言，油制大概占比三分之二，煤制占比約20%。

  標(biāo)普全球普氏化工行業(yè)副主任分析師PremaViswanathan告訴財(cái)新記者，煤炭成本占煤制烯烴總成本25%左右，原油成本占油制烯烴項(xiàng)目總成本的比例達(dá)到了76%。綜合上述分析可以看到，烯烴產(chǎn)品盈利水平受油價(jià)和煤價(jià)波動(dòng)影響較大。

  在煤價(jià)因去產(chǎn)能看漲，油價(jià)持續(xù)低迷的情況下，為何要加碼煤制烯烴？

  中國(guó)的資源稟賦特征是“貧油、少氣、多煤”。為了擺脫桎梏，以煤代油能源戰(zhàn)略得以提出。2004年，中國(guó)能源發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃中提出了“加快實(shí)施煤炭液化工程實(shí)施進(jìn)度”，鼓勵(lì)發(fā)展相關(guān)煤炭轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。2016年底發(fā)改委發(fā)布的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中，更是明文指出要“有序發(fā)展煤炭深加工，穩(wěn)妥推進(jìn)煤制燃料、煤制烯烴等升級(jí)示范”。

  2010年，中國(guó)首套煤制烯烴投產(chǎn)，加上彼時(shí)油價(jià)走高、技術(shù)不斷改進(jìn)以及政策扶持，越來(lái)越多煤制烯烴項(xiàng)目上馬。據(jù)信達(dá)期貨的報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至2017年4月底，國(guó)內(nèi)已建成投產(chǎn)煤制烯烴裝置11套，總生產(chǎn)能力約727萬(wàn)噸，產(chǎn)量約617萬(wàn)噸/年。

  煤價(jià)上漲油價(jià)下跌對(duì)煤制烯烴項(xiàng)目會(huì)有何影響？蔡粲指出，2014年油價(jià)暴跌，近兩年煤價(jià)上漲，各家企業(yè)可能會(huì)重新考慮煤制烯烴項(xiàng)目的規(guī)劃和投產(chǎn)時(shí)間表，實(shí)際上在建的煤制烯烴項(xiàng)目都有所延后，原計(jì)劃年內(nèi)投產(chǎn)的幾套裝置的不確定也在增大。

  雖然目前煤制烯烴的利潤(rùn)仍較為可觀，但自國(guó)際油價(jià)下跌以來(lái)盈利水平以大不如前。Viswanathan告訴財(cái)新記者，煤制烯烴的盈利水平從2014年6月的907美元/噸(按2014年6月1日匯率中間價(jià)6.17，約合人民幣5596元)大幅降至2017年4月的283美元/噸(按2017年7月1日匯率中間價(jià)6.90，約合人民幣1953元)。

  蔡粲指出，在目前50美元/桶的油價(jià)之下，煤制烯烴和油制烯烴的利潤(rùn)差不多。2016年上半年，油價(jià)在40至50美元震蕩時(shí)，煤制烯烴仍然實(shí)現(xiàn)了盈利。她稱，煤制烯烴是否具有經(jīng)濟(jì)性的分界線應(yīng)該在30至40美元之間。不過她也指出，至少要到兩三年之后才能看到項(xiàng)目影響。

  而對(duì)于神華來(lái)說，自有煤炭資源的低成本優(yōu)勢(shì)是煤制烯烴項(xiàng)目盈利的重要保證，根據(jù)環(huán)評(píng)報(bào)告，包頭二期項(xiàng)目的原料煤來(lái)自內(nèi)蒙布爾臺(tái)煤礦、寸草塔二礦和上灣煤礦等三座煤礦。實(shí)際上，大部分的煤制烯烴項(xiàng)目都由煤炭企業(yè)主導(dǎo)建設(shè)運(yùn)營(yíng)。

  據(jù)行業(yè)人士粗略估算，神華用自產(chǎn)坑口煤成本較低，約在300元/噸以下，煤氣化生產(chǎn)甲醇的過程，生產(chǎn)成本1200元/噸上下，進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為烯烴，再加工為聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)品，成本約5000-6000元/噸，目前聚乙烯聚丙烯的市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格約為8000-9000元/噸，今年以來(lái)行情看漲。

  而據(jù)中國(guó)神華披露的2016年年報(bào)，2016年其聚乙烯和聚丙烯的銷售價(jià)格分別為7222元/噸和5958元/噸，單位生產(chǎn)成本分別為5133元/噸和4843元/噸。煤化工業(yè)務(wù)(即包頭一期項(xiàng)目)2016年?duì)I業(yè)收入48.3億元，同比下降13%，毛利率為21.3%，同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)收益為2.55億元。主要受石油價(jià)格低位徘徊的影響，烯烴產(chǎn)品銷售價(jià)格下降。

  環(huán)保難題

  煤制烯烴項(xiàng)目在生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生大量的三廢和二氧化碳，如何治理如何監(jiān)督是一大難題。Viswanathan更是直言，環(huán)保問題是決定煤制烯烴項(xiàng)目發(fā)展前景的最主要因素。

  她表示，煤制烯烴項(xiàng)目一般位于水資源匱乏的西部地區(qū)，且煤制烯烴項(xiàng)目用水量是油制烯烴項(xiàng)目的四到五倍。

  一期項(xiàng)目投產(chǎn)后，神華就因?qū)⒕蘖课鬯迸劈S河并污染水源地引來(lái)強(qiáng)烈反對(duì)。在2013年1月被環(huán)保部處罰之后，神華于同年2月通過了環(huán)保部環(huán)評(píng)。在那之后，據(jù)媒體報(bào)道，神華通過尾閭工程，將污水排到一新水源地，最終還是流入了黃河。財(cái)新記者尚未查到最新進(jìn)展。

  針對(duì)煤制烯烴項(xiàng)目高污染的問題，蔡粲稱，一方面企業(yè)在嘗試提高技術(shù)，中石化和神華等企業(yè)都在試驗(yàn)減少污染的項(xiàng)目；另一方面政府也在嚴(yán)查污染問題。

  要降低二氧化碳的排放，征收碳排放稅或許是一條途徑，不過Viswanathan對(duì)此并不樂觀。征收碳排放稅與支持煤化工行業(yè)發(fā)展，兩者在很大程度上是矛盾的。

  二期項(xiàng)目的環(huán)評(píng)報(bào)告顯示，項(xiàng)目的環(huán)保投資預(yù)計(jì)為21億元，主要包括工藝廢氣處理、火炬系統(tǒng)、新建污水處理系統(tǒng)設(shè)施、地下水防滲等。神華在年報(bào)中稱，公司在2016年給包頭煤化工公司(即一期項(xiàng)目)的環(huán)保投入約為2700萬(wàn)元，主要用于脫硫、節(jié)水裝置改造。