【原油】WTI收48.93，-1.37％，Brent收51.93，-0.69%。EIA美國(guó)原油和成品油庫(kù)存降低，煉廠開(kāi)工和汽油隱含消費(fèi)量提升，數(shù)據(jù)整體利好。之前報(bào)告中我們?cè)O(shè)想了三種油價(jià)反彈邏輯:一是煉廠利潤(rùn)改善帶動(dòng)原油需求增加，二是低油價(jià)限制頁(yè)巖油邊際產(chǎn)能增加，首先體現(xiàn)在鉆井活動(dòng)放緩上，三是產(chǎn)油國(guó)實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)到減出口。目前來(lái)看，美國(guó)煉廠利潤(rùn)強(qiáng)勢(shì)走高，主要產(chǎn)油國(guó)沙特8月出口減少約60萬(wàn)桶/日，美國(guó)周度的本土產(chǎn)量來(lái)看仍呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，近期鉆井?dāng)?shù)量出現(xiàn)過(guò)兩次單周回落，低油價(jià)以及生產(chǎn)成本提高對(duì)于生產(chǎn)活動(dòng)的抑制只是時(shí)間問(wèn)題；油價(jià)反彈邏輯正在兌現(xiàn)，但后續(xù)仍跟蹤持續(xù)性。綜合而言，我們對(duì)近期油價(jià)較為樂(lè)觀，今晚關(guān)注鉆機(jī)數(shù)據(jù)。

  【塑料/PP】LLDPE石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華北9400，中石化華北9350；神華競(jìng)拍部分流拍，天津9200；華北市場(chǎng)價(jià)無(wú)變動(dòng)，天津9400；CFR中國(guó)主港1110；乙烯CFR東北亞1079，+30；1709合約收9395，-90，煤化工基差-195，油化工基差5；1801合約收9525，-140。

  PP石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華東8300，中石化華東8300；神華競(jìng)拍部分流拍，華東8200；華東市場(chǎng)價(jià)下調(diào)，寧波8200，-50；CFR中國(guó)主港1025，+10；丙烯CFR中國(guó)879，+5。1709合約收盤價(jià)8251，-117，煤化工基差-51，油化工基差-51，1801合約收8434，-129。

  整體來(lái)看，聚乙烯市場(chǎng)價(jià)暫穩(wěn)，期價(jià)陰跌，基差升水幅度略收窄，乙烯單體價(jià)格持續(xù)大幅上漲，線性內(nèi)外價(jià)格略倒掛。聚丙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)暫穩(wěn)，期價(jià)陰跌，基差升水幅度收斂，進(jìn)口倒掛，出口套利窗口關(guān)閉。近來(lái)山東等地受環(huán)保影響較大，對(duì)下游有一定程度的利空影響?；钌瑔芜吇芈淇赡苄源?，謹(jǐn)慎者可觀望。

  【甲醇】CFR中國(guó)280—283美元/噸,0；江蘇2425—2435，+10；浙江2520-2530,+35；華南2420-2430,-15；山東2180-2240,+15；河北2070-2180,0；川渝2100-2250,0；陜西1950-2050,0；內(nèi)蒙1950-1980,0；甲醇1709合約收盤價(jià)2430，-22，基差-5，甲醇1801合約收盤價(jià)2538，-15；九一價(jià)差-108,-7。供給穩(wěn)定，需求下降，庫(kù)存回升，受中東裝置檢修、長(zhǎng)江口封航影響，短期供給偏緊，后期隨著航運(yùn)恢復(fù)、新產(chǎn)能投放等預(yù)計(jì)供給再度寬松，關(guān)注整體化工品氛圍變化。

  【PTA】PTA海巖指數(shù)持穩(wěn)，5108，-56. PX價(jià)格841美金，PTA加工費(fèi)640元/噸。聚酯產(chǎn)銷50-60%。7月份預(yù)計(jì)去庫(kù)存30萬(wàn)噸，8月份預(yù)計(jì)去庫(kù)存15萬(wàn)噸左右。PTA裝置檢修與聚酯淡季不淡導(dǎo)致供需面短期較好。短期來(lái)看，聚酯開(kāi)工高位，已經(jīng)處于較高水平，繼續(xù)提升空間有限，關(guān)注8月是否會(huì)走弱,終端提前備貨或有透支需求的嫌疑，中期看高加工費(fèi)加快存量產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)以及現(xiàn)有裝置開(kāi)足馬力增產(chǎn)，同時(shí)后期需求存在透支的嫌疑，供需中長(zhǎng)期看淡。目前仍是資金博弈階段，近月重點(diǎn)關(guān)注倉(cāng)單情況，操作上逢高做空1月。

  【PVC/玻璃】5型電石料華東本地價(jià)7030-7130，+50；華南7060-7150，+30；華北6700-6800，+50；西北出廠價(jià)6500-6550，+50。電石價(jià)格2700-2850；乙烯法華東7200-7250。09合約收7090，-45，基差-60，九一價(jià)差205，-60。原料電石偏緊；PVC開(kāi)工率降低；PVC庫(kù)存消化慢；下游處于虧損，剛需為主；多空交織，短期窄幅震蕩為主。09合約減倉(cāng)下跌，暫行觀望。1801逢低多。九一反套持有。

  玻璃安全1352；山東巨潤(rùn)1464，江門華爾潤(rùn)1584；湖北億均1504；重堿1650；動(dòng)力煤575；價(jià)格暫穩(wěn)，產(chǎn)銷穩(wěn)定，加工訂單剛需為主。FG1709收1422，+8，正大折合盤面價(jià)1270，基差-152；1801收1395，+9；九一價(jià)差27，40以上反套。短多為主。

  【瀝青】瀝青主流華東2600-2750，山東2500-2650，華南2450-2550。韓國(guó)CIF華東295美元/噸，泰國(guó)CIF華南325美元/噸。瀝青1712收2704，+34，華東基差-104。需求端近日降水影響道路施工及運(yùn)輸；現(xiàn)貨接連上漲，市場(chǎng)消化價(jià)格需要時(shí)間。成本端原油回調(diào)，瀝青調(diào)整，1712待企穩(wěn)后試多。

  【橡膠】云南標(biāo)膠12450，+150；泰三煙片15250，+200。1709收12425，+25，基差+25；1801收15245，0；九一價(jià)差-2770；倉(cāng)單353240，-1200。下游需求低迷，維持弱勢(shì)震蕩格局；九一價(jià)差繼續(xù)拉大，09合約震蕩區(qū)間13300-14300，01合約下方支撐15000，上方壓力15500，建議偏空對(duì)待。