【原油】WTI收48.79，-2.75％，Brent收51.47，-2.30%。API原油庫存 +178萬桶，汽油-483萬桶，餾分油-123萬桶，庫欣+256萬桶；OPEC 7月原油出口增長(zhǎng)至2668萬桶/日，為全年最高水平；上周EIA美國(guó)原油和成品油庫存大幅降低，隱含消費(fèi)量全線提升，原油產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，數(shù)據(jù)利好。之前報(bào)告中我們?cè)O(shè)想了三種油價(jià)反彈邏輯:一是煉廠利潤(rùn)改善帶動(dòng)原油需求增加，二是低油價(jià)限制頁巖油邊際產(chǎn)能增加，首先體現(xiàn)在鉆井活動(dòng)放緩上，三是產(chǎn)油國(guó)實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)到減出口。目前來看，美國(guó)煉廠利潤(rùn)強(qiáng)勢(shì)走高，主要產(chǎn)油國(guó)沙特8月出口減少約60萬桶/日，美國(guó)周度的本土產(chǎn)量來看仍呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，近期鉆井?dāng)?shù)量出現(xiàn)過兩次單周回落，低油價(jià)以及生產(chǎn)成本提高對(duì)于生產(chǎn)活動(dòng)的抑制只是時(shí)間問題；油價(jià)反彈邏輯正在兌現(xiàn)，但后續(xù)仍跟蹤持續(xù)性。綜合而言，對(duì)近期油價(jià)較為樂觀，技術(shù)上有回調(diào)需求。

  【塑料/PP】LLDPE石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華北9400，中石化華北9350；神華競(jìng)拍溢價(jià)成交，天津9360；華北市場(chǎng)價(jià)略漲，天津9400，+75；CFR中國(guó)主港1110；乙烯CFR東北亞1019，+30；1709合約收9500，+80，煤化工基差-140，油化工基差-100。

  PP石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華東8300，中石化華東8300；神華競(jìng)拍好轉(zhuǎn)，寧波8260；華東市場(chǎng)價(jià)上調(diào)，寧波8250，+175；CFR中國(guó)主港1015；丙烯CFR中國(guó)874，+1。1709合約收盤價(jià)8339，+114，煤化工基差-79，油化工基差-89。

  整體來看，PE市場(chǎng)價(jià)略漲，期價(jià)日內(nèi)波動(dòng)，基差升水，乙烯單體價(jià)格大幅上漲，線性內(nèi)外價(jià)格倒掛。PP現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)上漲，期價(jià)調(diào)整，基差升水，進(jìn)口倒掛較多，出口套利窗口關(guān)閉。目前石化庫存較上周增加，近期山東地區(qū)受環(huán)保督查影響比較大，對(duì)塑料下游有一定程度的利空?；钌窬钟兴迯?fù)，回落可能性大，謹(jǐn)慎者暫時(shí)觀望。

  【甲醇】CFR中國(guó)277.5—279.5美元/噸,+3.5；江蘇2400—2420，+43；浙江2480-2480,+20；華南2420-2440,+35；山東2140-2210,0；河北2070-2180,0；川渝2100-2250,0；陜西1950-2050,-35；內(nèi)蒙1950-1980,+5；甲醇1709合約收盤價(jià)2423，+30，基差-23，甲醇1801合約收盤價(jià)2519，+22；九一價(jià)差-96,+8。供給穩(wěn)定，需求下降，庫存回升，受突發(fā)事件影響，短期沖高回落，后期關(guān)注新產(chǎn)能投放情況及整體化工品氛圍變化。

  【PTA】PTA海巖指數(shù)下跌，5162，-30. PX價(jià)格836美金，PTA加工費(fèi)670元/噸。聚酯產(chǎn)銷70-80%。7月份預(yù)計(jì)去庫存27萬噸，8月份預(yù)計(jì)去庫存15萬噸左右。PTA裝置檢修與聚酯淡季不淡，供需面短期較好。短期看，聚酯開工高位，已處較高水平，繼續(xù)提升空間有限，關(guān)注8月是否會(huì)走弱，中期看高加工費(fèi)加快存量產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)及現(xiàn)有裝置開足馬力增產(chǎn)，同時(shí)后期需求存在透支的嫌疑，供需中長(zhǎng)期看淡。9月多頭仍在掙扎，仍處資金博弈階段，重點(diǎn)關(guān)注倉單情況，操作上逢高做空1月。

  【PVC/玻璃】5型電石料華東本地價(jià)6850-6950，+10；華南6900-6980；華北6550-6600；西北出廠價(jià)6400-6450。電石價(jià)格2700-2850；乙烯法華東7100-7150。09合約收6890，+55，基差-40，九一價(jià)差220，+10。原料電石偏緊；PVC開工率降低；PVC庫存消化慢；下游處于虧損，剛需為主；多空交織，短期窄幅震蕩為主。09合約6700-6900區(qū)間交易。1801逢低多。九一反套持有。

  玻璃安全1352，+8；山東巨潤(rùn)1464，江門華爾潤(rùn)1584；湖北億均1504；重堿1650；動(dòng)力煤575；沙河上漲，其他地區(qū)暫穩(wěn)，產(chǎn)銷穩(wěn)定，加工訂單剛需為主。FG1709尾盤跳水，收1425，+8，正大折合盤面價(jià)1270，基差-155；1801收1391，+10；九一價(jià)差34，40以上反套。09合約短多。

  【瀝青】瀝青主流華東2600-2750，山東2500-2650，華南2450-2550。韓國(guó)CIF華東295美元/噸，泰國(guó)CIF華南325美元/噸。瀝青1709收2644，-12，華東基差-44。需求端近日臺(tái)風(fēng)將影響東南沿海道路施工及運(yùn)輸；現(xiàn)貨接連上漲，市場(chǎng)消化價(jià)格需要時(shí)間。成本端原油反彈支撐瀝青。瀝青1712多單持有，但上方空間較為有限。

  【橡膠】云南全乳12250，+150；泰三煙片14100，+250；越南3L12600，-100。1709收12450，+20，基差-200；1801收15365，+90；九一價(jià)差-2915；倉單354700，-700。國(guó)內(nèi)需求低迷，庫存大，價(jià)格受到抑制；09合約移倉換月，九一價(jià)差拉大，出現(xiàn)正套機(jī)會(huì)；09多頭止損設(shè)在13000，01合約下方支撐15000。