【原油】WTI收48.23，+0.15％，Brent收50.68，-0.33%。EIA原油庫存+455.4，庫欣+141.9，汽油-281.1，柴油-191，原油庫存增幅較大，但煉廠開工率和汽油消費量提升，數(shù)據(jù)中性。我們認為后面油價走勢取決于兩大因素。一是OPEC 減產(chǎn)是否延長。OPEC表定5月25日在維也納總部開會，在此之前，任何關于減產(chǎn)延長與否的言論將對油價產(chǎn)生沖擊；二是顯性原油庫存是否降低。年初以來，近次月價差呈現(xiàn)縮窄趨勢，海上浮儲數(shù)量減少，月差將浮儲逼出，說明市場對減產(chǎn)效果的預期較高，后期就需要檢驗顯示化的原油庫存能否如預期般減少。如果庫存未能明顯被消化，油價勢必缺乏上漲的動力。目前我們認為油價下行空間不大，仍推薦逢低買入。

  【塑料/PP】LLDPE石化報價暫穩(wěn)，中油華北9500，中石化華北9400；神華競拍多數(shù)流拍，天津9260；華北市場價暫穩(wěn)，天津9500；CFR中國主港1135；乙烯CFR東北亞1150；1705合約收盤9245，-155，煤化工基差15，油化工基差155.

  PP石化報價部分上調，中油華東8350，+100，中石化華東8350；神華競拍多數(shù)流拍，常州8300；華東市場價下調，寧波8100，-100；CFR中國主港1035；丙烯CFR中國885，-10。1705合約收盤價8103，-166，煤化工基差197，油化工基差-3.

  整體來看，聚乙烯現(xiàn)貨暫穩(wěn)，期價收陰，基差平水，內外價差倒掛600左右。聚丙烯現(xiàn)貨部分上調，期價收陰，基差平水，內外價差倒掛850左右，出口東南亞利潤約20美金。國內供需2季度檢修較多，石化庫存繼續(xù)緩慢下降，回料受環(huán)保影響停車較多，繼續(xù)跟蹤下游需求，市場氛圍整體偏弱，暫時觀望。

  【甲醇】CFR中國310—312美元/噸,-9；江蘇2590—2610，-75；浙江2740-2750,-90；華南2580—2700,-115；山東2430-2480,-35；河北2390-2600,-5；川渝2500-2630,-15；陜西2220-2270,-25；內蒙2250-2270,0；甲醇1705合約收盤價2533,+3，基差57；五九價差-32,-4.目前貿易商主動去庫存，市場恐慌情緒買漲不買跌，現(xiàn)貨延續(xù)大跌勢頭，疊加商品整體疲弱態(tài)勢，期貨日內繼續(xù)走低，盡管供需利潤方面的邊際量在改善中，但上行驅動力不足，潛在多頭仍需耐心等待右側交易機會。

  【PTA】PTA2月份仍處于增庫存階段。3-4月份預計去庫存。短期來看，聚酯開工高位，已經(jīng)處于較高水平，PTA開工亦較高，處于緊平衡狀態(tài)。逸盛，恒力已經(jīng)有檢修計劃，對于短期反彈有相當?shù)奶嵴褡饔?。同時還要關注遠東石化，翔鷺石化的重啟進程。短期成本安全邊際出現(xiàn)，且供需短期驅動亦有，支持反彈，先看5250目標，過后看5350。但風險在于下游需求的持續(xù)性以及原油短期企穩(wěn)程度，需要密切關注下游產(chǎn)銷及原料采購積極程度。（短期已被打臉）

  【PVC】5型電石料華東本地價6410-6500，-40/-50；華南6400-6480，-20/-40；華北6250-6350，-30；西北出廠價6100-6200，0；電石價格2500-2670，0；乙烯法華東6900-7000，-50；乙烯CFR東北亞1150。05合約收6345，-70，基差65，五九價差-35。上游燒堿和PVC綜合利潤較高，開工率維持高位，后期檢修緩解壓力；下游開工率逐漸恢復，然仍較弱；高位庫存處于消化中，過程緩慢；中線來看，PVC由供需偏松到供需平衡的格局，中長線逢低做多。風險點：高庫存壓力下，現(xiàn)貨大幅度降價。

  【瀝青】瀝青主流價華東2800，山東2700，華南2820元/噸持平。韓國CIF華東327.5美元/噸，泰國CIF華南345美元/噸持平。瀝青1706收2566，-24，華東基差+234。二季度終端需求將溫和啟動，供應端部分煉廠有檢修計劃，現(xiàn)貨大概率持穩(wěn)。文華商品指數(shù)跌破支撐，瀝青期貨亦偏弱。