【原油】上周油價整體震蕩走勢。EIA報告較為中性，美國原油和成品油需求總體符合季節(jié)性預(yù)期，且好于去年同期。Permian油田油管重啟計劃被推遲，庫欣庫存料將繼續(xù)下降，美國原油期貨即期合約和次月合約價差明顯縮窄。我們認(rèn)為四季度原油市場供應(yīng)過剩情況略有惡化，但在凍產(chǎn)炒作和中美印原油需求提升階段仍有上漲空間，油價走勢先漲后跌可能性大。周線上看，WTI 長短期均線均拐頭向上，中長期上行態(tài)勢良好，MACD形成金叉，紅色動能柱有擴大趨勢，依舊可中線逢低做多。

  【塑料/PP】PE短期來看，檢修裝置陸續(xù)開啟，神華新疆已出產(chǎn)品，中天合創(chuàng)30萬噸線性本月中旬或月底出產(chǎn)品，交割貨源仍有約4.23萬噸未流向市場，相當(dāng)于供應(yīng)后延。進(jìn)口方面，目前國內(nèi)外價差繼續(xù)倒掛，沙特（110 HDPE）、伊朗（30 HDPE）10月有檢修計劃，印度、巴西新增裝置已投產(chǎn)，沙特計劃4季度投產(chǎn)，北美后期新增產(chǎn)能多。需求方面，上周訂單略好轉(zhuǎn)，開工逐漸提升，需求氣氛回暖。目前基差升水170.

  PP短期看檢修裝置陸續(xù)開啟，神華新疆10月8日出拉絲產(chǎn)品，中天合創(chuàng)1線（35萬噸）有可能10月份出產(chǎn)品，另外廣州石化20萬噸預(yù)計11月投產(chǎn)，若順利則供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)；交割貨源仍有5.7萬噸未流向市場，相當(dāng)于供給延后。進(jìn)口方面，內(nèi)外價差倒掛，且后期臺灣臺化、沙特、馬來西亞大騰陸續(xù)有檢修計劃，預(yù)計高端料進(jìn)口貨源減少。出口東南亞虧損90美金左右。需求方面開工相對平穩(wěn)，因前期略有補貨，目前需求壓力不大。目前基差貼水332.

 

  整體來看，今年四季度聚丙烯供給端壓力大于聚乙烯，明年上半年聚乙烯外圍投產(chǎn)裝置較多，長期來看聚烯烴回落可能性大。短期內(nèi)仍有上漲空間。單邊策略：短多。套利策略：四季度逢低多L空PP。

  【甲醇】CFR中國252—254美元/噸，0；江蘇2175—2180，+10；寧波2290-2290,+20；華南2200—2240,+5；山東2160-2280,0；河北2160-2350,+80；川渝2050-2350,0；陜西1950-2150,0；內(nèi)蒙2120-2150,0；甲醇1701合約收盤價2250，+14，基差-75；一五價差+35,-9.目前甲醇市場需求穩(wěn)定供給偏緊，主要受下游補貨、國內(nèi)減產(chǎn)等方面影響，價格在國內(nèi)成本及進(jìn)口成本推動下上漲，下游利潤有所惡化但未有降負(fù)跡象，總體看市場供給面仍然向好，預(yù)計后期價格維持震蕩或繼續(xù)走強。

  【PTA】PTA9月緊平衡，10月份有大裝置檢修，而下游聚酯處于旺季高開工，PTA大概率處于去庫存狀態(tài)，預(yù)計去庫存20萬噸左右；而后期在集中檢修完成后裝置將陸續(xù)重啟，供給壓力將加大。短期聚酯開工高位，PTA大裝置檢修，處于去庫存狀態(tài)。產(chǎn)業(yè)主體參與特點以及行業(yè)后產(chǎn)能供需背景決定其波動幅度窄，難形成大趨勢，在成本穩(wěn)定的前提下，整體維持區(qū)間震蕩的特點。不宜大幅做空，同時短期供需偏樂觀，短期成本支撐偏強，逢低做多為主，不追高，建議采取底倉+滾動的操作模式。1月關(guān)注下方4720-4670一帶支撐。

  【PVC】裝置方面，河北金牛計劃10月重啟，新疆天業(yè)10.10日開始輪休。近期電石價格上漲，運輸費增加，社會庫存低位等多種利好因素促進(jìn)現(xiàn)貨價格和期貨的不斷上漲，同時基差貼水程度大也利好于期價的一路攀升。然而后期的檢修裝置不多及部分裝置重啟，供應(yīng)端壓力將逐步凸顯；PVC價格的一路上漲壓縮下游利潤，需求端觀望心態(tài)為主。中長期來看價格上漲動力減弱。

  從指數(shù)看，周線收大陽，持倉量增加，預(yù)期窄幅上漲為主；日線級別，大幅上漲，期價突破6300，上行壓力會有所增加。V1701下方關(guān)注五日均線支撐，上方關(guān)注6500關(guān)口壓力。

  【瀝青】瀝青主流價華東1750，山東1650，華南1800。韓國CFR華東200美元/噸，泰國CFR華南230美元/噸。1612收1744，+24，+1.40%，華東基差6。北方需求逐漸收尾，南方需求釋放尚穩(wěn)。10月后市現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱是大概率事件，期貨缺乏上行動力，12合約中線宜逢高沽空。另外關(guān)注原油走勢，若原油突破6月高點向上，則對瀝青形成一定利好。