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黑金變身“大白菜” 煤炭沒人愛

發(fā)布時間:2015-05-21 09:29來源:鋼.之.家瀏覽:1025
煤礦降價 神華 煤炭生產(chǎn) 司馬精煤
 
    4月以來,國內(nèi)焦炭市場呈現(xiàn)補跌態(tài)勢,價格再下一個臺階。5月初,伴隨著產(chǎn)量和庫存的雙回升,市場仍舊弱勢運行,其緣由在于供需矛盾未緩解。盡管近期政府對經(jīng)濟平穩(wěn)增長賦予了更多的關(guān)注,市場對出臺經(jīng)濟刺激政策的預(yù)期也有所增強,但傳統(tǒng)的“粗放型”經(jīng)濟刺激很難成為政策的首選,況且從政策作用于實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)機制看,中短期內(nèi)焦炭市場也難以出現(xiàn)政策利好拉動下的需求提升。目前市場處于并將持續(xù)處于主動去庫存階段,拉低價格以加速庫存周轉(zhuǎn)仍是競爭的主要手段。
 
   隨著上市公司一季報業(yè)績浮出水面,煤炭行業(yè)被勾勒出了一片蕭索景象。盡管政策一再施以援手減負救市,但眼看著煤炭價格逼近400元/噸,企業(yè)虧損面持續(xù)擴大。數(shù)據(jù)顯示,一季度煤炭企業(yè)虧損面在80%以上,業(yè)內(nèi)憂心,若煤價持續(xù)低迷,全行業(yè)虧損或距離不遠。
 
    進入2015年以來,在煤炭需求放緩、過剩產(chǎn)能難以消化、控制煤炭總量難度增加、國際能源價格下降等多重因素的影響下,煤炭經(jīng)濟運行形勢急轉(zhuǎn)直下,產(chǎn)銷量下降,庫存居高不下,市場價格再次出現(xiàn)持續(xù)下跌,企業(yè)應(yīng)收賬款增加,利潤大幅減少,虧損面進一步擴大,企業(yè)經(jīng)營困難加劇。
 
    中期來看,需求回落決定了焦炭價格繼續(xù)下跌的主旋律。一直以來,我們都認為焦炭價格階段性反彈主要來源于兩大因素:一是依賴投資的穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼,帶動鋼材等下游產(chǎn)品需求超預(yù)期好轉(zhuǎn),間接提振焦炭剛性需求;二是焦炭價格持續(xù)下跌,導(dǎo)致焦化企業(yè)虧損,從而致使供給端收縮,階段性刺激價格走強。
 
    從目前的市場形勢看,焦炭價格并不具備走強的基礎(chǔ):一方面,受經(jīng)濟下行等宏觀面沖擊,鋼材需求不振,焦炭剛性需求也受到?jīng)_擊;另一方面,焦化企業(yè)開工正常,近期開工率呈現(xiàn)回升態(tài)勢,供給端收窄的空間有限,且港口庫存方面也持續(xù)攀升,供給端并沒有給價格企穩(wěn)太多的機會。
 
    下游剛性需求收縮,企業(yè)庫存回升,疊加行業(yè)積極降成本,煤炭生產(chǎn)成本下滑,煉焦煤價格持續(xù)下跌。據(jù)了解,5月神華等煤礦繼續(xù)加大優(yōu)惠力度,山西潞安集團宣布從5月1日起執(zhí)行新的價格,司馬精煤每月發(fā)運1列的話按600元/噸計價,發(fā)送兩列的話按590元/噸計價。大型煤礦降價是主動去庫存以適應(yīng)供需“新常態(tài)”之舉,反映出市場對未來需求的悲觀預(yù)期。
注:部分數(shù)據(jù)來源互聯(lián)網(wǎng),僅供參考
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